Улица получила название в XVIII веке по протекавшей здесь речке Ольховке и ее левому притоку — ручью Ольховец (на планах Москвы 1739 г. и XIX в. улица обозначена как Ольховецкая и Ольховец).
Ольховская улица начинается от Новорязанской улицы как продолжение 1-го Басманного переулка, проходит на север, слева на неё выходит Ольховский переулок, затем поворачивает на северо-восток параллельно железнодорожным путям Казанского направления, слева от неё отходит 1-й Ольховский тупик, затем пересекает Нижнюю Красносельскую улицу, слева начинается Бауманская улица. Заканчивается выездом на эстакаду Третьего транспортного кольца — улицу Гаврикова.
Здания:
по нечётной стороне:
Дом 9, строение 2 — Красносельская производственная база;
Дом 17 — наркологический диспансер ЦАО № 2;
Дом 33 — культурно-спортивный центр "Красносельский";
Дом 35 — поликлиника ЦАО № 15;
Дом 45, строение 1 — центр моды "Ольховка"; Национальная ассоциация игрушечников России; Мосрыбвод (Моск. бассейновое управление по охране, воспроизводству рыбных запасов и регулированию рыболовства); проектно-изыскательный институт Гипрокоммунстрой; издательский дом "Строительная газета";
Дом 47, строение 2 — Энергометаллургмонтаж;
по чётной стороне:
Дом 4, корпус 1 — Национальный негосударственный пенсионный фонд; Бывшая мебельная фабрика "Ольховка".
Дом 6 — Центральная автобаза МВД России;
Дом 16, строение 1 — Хлебная государственная инспекция при Правительстве РФ, Управление по Московской области;